【政策解读】《国务院关于产业链供应链安全的规定》与金融安全的协同升级及商业保理和融资租赁行业需关注的风险点与防范措施

作者：武汉市融资租赁和商业保理行业协会名誉顾问张培元

国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。《规定》旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性与安全水平，维护经济社会稳定及国家安全。

《规定》的出台对金融安全的协同升级提出了新要求。与此同时，商业保理和融资租赁行业如何适应新形势、关注风险点并采取防范措施，成为当前经济金融领域的重要议题。其中，《规定》与金融安全的协同升级存在紧密关联，具体体现在以下方面：

1.产业链供应链安全是金融安全的重要基础。《规定》第三条指出，“国家建立健全产业链供应链安全工作机制，统筹协调产业链供应链安全工作”。强调跨部门协同，金融监管总局纳入国家产业链供应链安全工作机制。稳定运行的产业链供应链体系是金融体系健康发展的基本前提。需配合制定关键领域清单（《规定》第七条），强化对半导体、新能源、医药等核心产业的融资审查。若这些关键产业链因外部制裁、断供或内部运营风险出现中断，可能导致相关企业资金链断裂、债务违约，进而引发局部甚至系统性金融风险。《规定》通过强化关键领域安全保障能力，有效降低产业链中断可能性，为金融系统稳定运行提供坚实实体基础。

2.金融体系为产业链安全提供关键支持。《规定》鼓励社会资金投向核心技术研发领域，金融机构可通过提供专项贷款、支持债券发行等方式，为芯片制造、工业软件等产业链关键环节注入资金，推动国产化替代与自主可控进程，逐步减少对外部技术的依赖，间接增强金融体系抵御外部冲击的风险能力。

3.风险监测与预警机制可实现协同运作。《规定》要求建立健全产业链供应链安全风险监测预警制度，金融机构可借助这一机制提前识别产业链潜在风险信号，及时调整信贷政策与投资策略，避免因产业链问题传导引发金融风险。例如，对于过度依赖单一海外供应商的企业，金融机构可提前采取收紧信贷额度等措施，降低潜在风险敞口。

4.反制措施与金融安全存在联动关系。《规定》赋予国务院有关部门对损害我国产业链供应链安全的外国主体采取反制措施的权力，包括限制其进出口、投资等经济活动。这些反制措施可能影响跨境资金流动及相关金融交易正常进行，金融机构需积极配合执行，确保反制措施有效落地，共同维护国家金融安全。

5.数据跨境流动管理与金融安全紧密相关。《规定》特别强调数据安全的重要性，要求境内组织和个人不得违法开展与产业链供应链相关的信息收集活动。金融机构办理跨境业务时，必须严格遵守数据合规要求，防止供应链敏感数据泄露，保障金融交易过程的安全性与整体稳定性。

《规定》通过系统性强化产业链供应链安全，为金融安全提供有力制度保障；同时，金融系统通过资金支持和风险监测预警，助力产业链安全建设。两者相互支撑、协同发展，共同维护国家经济安全。

1.从政策核心要求对行业的影响来看：

第一，关键领域清单管理对业务提出更高要求。商业保理和融资租赁业务若涉及半导体、高端装备、能源资源等列入管理清单的关键领域，需严格审查交易对手是否在清单之内，避免因供应链中断引发资金链风险。对此，行业可建立客户准入白名单制度，优先服务致力于国产替代、实现自主可控的产业链内企业。

第二，反制措施可能带来连带风险。若交易对手为外资企业且被列入反制清单，可能导致保理业务中应收账款无法如期回收，或融资租赁业务中租赁资产处置受阻。在应对这一风险方面，可在相关合同中增设“合规承诺条款”，明确国家政策调整导致的违约可适用免责情形；同时建立动态监控机制，持续跟踪交易对手的国际合规状态。

第三，数据安全与跨境流动规定带来合规挑战。商业保理和融资租赁业务通常涉及供应链核心数据，如交易流水、设备运行信息等，此类数据的处理需符合数据出境安全评估要求。相应防范措施为：企业应完善内部数据分类分级管理体系，严格避免敏感数据违规跨境传输。

2. 从行业特有风险与防范建议角度分析：

（1）强化供应链金融规范程序。

一是严禁资金挪用，商业银行需严格监测保理、租赁资金流向，禁止流入股市、非标理财（央行等六部门2025年通知）。二是科技赋能风控。推广“数据信用+动产质押”融资模式，利用区块链技术确保“四流合一”（订单、物流、资金流、票据流）。

（2）商业保理行业风险与防范

主要风险点包括：一是应收账款真实性核实问题，若基础交易涉及关键领域受限企业，保理融资款项可能面临无法兑付风险；二是地方金融监管条例严格落地后，跨省经营的保理业务可能面临合规挑战。

防范措施建议：强化贸易背景审核，优先选择与境内核心企业供应链关联紧密的中小企业应收账款开展业务。具体要防止核心企业拖欠账款、买方坏账，避免应收账款权属瑕疵、转让通知程序不合规（参照《中华人民共和国民法典》保理章节），防止虚构贸易背景套取资金。在操作层面上强化尽职调查，核实贸易真实性，采用“双人实地查核+税务发票验真”；在动态监测上，对接央行征信系统，监控核心企业债务全口径（贷款、债券、应付账款）；在合同规范上，明确追索权条款，避免空白合同（工商联2024年法律指引）。另外，探索与银行、融资租赁公司合作的分保理等业务模式，以分散和转移风险。

（3）融资租赁行业风险与防范

主要风险点包括：一是租赁物技术“卡脖子”风险，例如依赖进口的高端设备可能因技术封锁导致资产价值大幅贬损；二是承租人行业集中度风险，若业务过度集中于受政策调控行业，易引发系统性风险。

防范措施建议：一是主动调整资产结构，增加国产设备租赁业务比重，积极关注“专精特新”领域设备需求；二是构建租赁物动态估值体系，针对高风险行业实施更为审慎的保证金策略，通过提高保证金比例对冲潜在风险。

1. 资金来源端：企业融资渠道须严格遵守监管规定，坚决杜绝通过违规私募等非合规方式募集资金，应优先选择与银行合作、发行债券等符合政策导向的合规融资渠道。

2. 资产投向端：资产选择上须严格规避为高能耗、高污染、产能过剩的“两高一剩”行业或已列入国际反制清单的企业提供资金支持，从源头防范政策变动引发的合规风险。

3. 应急处理机制：应预先制定周密的供应链中断应急预案，具体措施可包括建立行业内同业合作互助资金池，以及在紧急情况下积极申请国家层面的政策性应急资金支持。

1. 把握政策红利：当前国家积极鼓励社会资本投向关键核心技术研发领域，企业可借此机遇探索创新“融资租赁”与“商业保理”相结合的综合金融服务模式，更好满足科技型企业成长需求。

2. 推动数字化升级：积极利用区块链、物联网等前沿技术，实现供应链信息流、物流、资金流的实时透明与可追溯，显著提升风险识别与管理效率。

总体而言，商业保理与融资租赁企业在规划和开展业务时，必须将整个产业链的韧性与安全性置于全面风险管理框架的核心位置。这要求企业在积极开拓市场、谋求业务增长过程中，始终将合法合规作为不可逾越的经营底线，努力寻求业务拓展与合规经营之间的动态平衡与协同发展。具体执行层面，企业需对涉及国家安全、关键技术等领域的动态监管清单保持持续跟踪与高度关注，并提前部署针对性的合规预案与风险缓释措施。同时，对于业务经营中产生、收集和处理的各类重要数据，须建立并执行严格的全生命周期安全保护制度，切实防范数据泄露与滥用风险。为实现这些目标，企业应主动优化资产组合配置，持续提升优质资产占比，并积极引入大数据分析、人工智能等金融科技手段，以科技赋能风险管控与运营流程，全面提升效率。归根结底，所有这些努力的最终方向，是为了更精准、更扎实地服务于实体经济的真实需求，并在这一过程中系统识别、评估并规避因宏观政策调整、行业法规变更等因素引发的各类风险。以及外部环境变化所引发的各类潜在风险。

文章来源：武汉融资租赁和商业保理行业协会

作      者：张培元
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